ETF obligataires: tout savoir sur ce produit alliant diversification et stabilité

Dans cet article, nous allons explorer en détail les ETF obligataires, leurs différents types, leurs avantages et la manière dont ils réagissent aux variations des taux d’intérêt.

Les ETF (Exchange Traded Funds) sont devenus un outil d’investissement incontournable, notamment pour ceux qui souhaitent diversifier leur portefeuille à moindre coût. Parmi eux, les ETF obligataires attirent particulièrement les investisseurs en quête de stabilité et de rendement. Mais comment fonctionnent-ils ? Quel ETF obligataire choisir en fonction du marché ? Et surtout, comment les taux d’intérêt influencent-ils leur performance ? 

Qu’est-ce qu’un ETF obligataire et pourquoi l’envisager ? 

Un ETF obligataire est un fonds indiciel coté en bourse qui suit la performance d’un panier d’obligations. Mais avant d’expliquer son fonctionnement, revenons à la base: qu’est-ce qu’une obligation ? 

Une obligation est un titre de dette émis par un État ou une entreprise pour emprunter de l’argent auprès des investisseurs. En échange, l’émetteur s’engage à verser des intérêts réguliers (appelés coupons) et à rembourser le capital à l’échéance. Les obligations sont donc considérées comme des placements plus stables que les actions, bien qu’elles restent soumises aux fluctuations des taux d’intérêt et à la solvabilité de l’émetteur. 

Un ETF obligataire permet aux investisseurs d’accéder facilement à un large éventail d’obligations, sans avoir à acheter directement chaque titre. Il offre ainsi une diversification immédiate, des frais réduits et une liquidité accrue, ce qui en fait une option intéressante pour ceux qui souhaitent investir en obligations sans les contraintes de la gestion individuelle. 

Pourquoi investir dans un ETF obligataire ? 

• Diversification automatique: un seul ETF regroupe plusieurs obligations, réduisant ainsi le risque. 
• Accessibilité et liquidité: contrairement aux obligations classiques, qui exigent parfois des montants élevés et sont peu liquides, les ETF obligataires se négocient facilement en bourse. 
• Frais réduits: ils affichent souvent des coûts inférieurs à ceux des fonds obligataires traditionnels. 
• Adaptabilité à différents profils d’investisseurs: certains privilégieront la sécurité des obligations d’État, tandis que d’autres viseront un meilleur rendement avec les obligations d’entreprise. 

Mais tous les ETF obligataires ne se valent pas. Examinons les principales catégories existantes.

Les différents types d’ETF obligataires 

Les ETF obligataires sont généralement classés en fonction des obligations qu’ils détiennent. Voici les principales catégories: 

1. Les ETF d’obligations d’État 

Les obligations d’État sont des titres de dette émis par les gouvernements pour financer leurs dépenses. Elles sont considérées comme des placements sûrs, en particulier celles émises par des pays économiquement stables (États-Unis, Allemagne, France, etc.). 

Avantages:  

• Moins risquées que les obligations d’entreprise. 
• Souvent utilisées comme valeur refuge en période d’incertitude. 

Exemples: un ETF suivant l’indice des Treasuries américains ou des Bunds allemands. 

À noter: en français, le terme bon d’Etat existe également, mais il fait généralement plutôt référence à des titres de dette à plus court terme (<2 ans) que les obligations d’Etat. 

2. Les ETF d’obligations d’entreprise 

Les obligations d’entreprise sont émises par des sociétés pour financer leur développement. Elles offrent souvent des rendements plus élevés que les obligations d’État, mais aussi un risque accru. 

Deux catégories principales: 

• Obligations investment grade: émises par des entreprises solides avec un faible risque de défaut (ex: Apple, Microsoft). 
• Obligations high yield (ou "junk bonds"): plus risquées mais offrant des rendements plus attractifs. 

Pourquoi investir ? 

• Meilleur rendement potentiel que les obligations d’État. 
• Intéressant pour diversifier un portefeuille en période de croissance économique. 

3. Les ETF d’obligations mixtes 

Certains ETF combinent différents types d’obligations (État et entreprise) pour offrir un équilibre entre risque et rendement. 

Quel ETF obligataire choisir et en quelle proportion? 

Le choix d’un ETF obligataire dépend de plusieurs critères: 

1. Votre profil d’investisseur 

• Investisseur prudent: optez pour un ETF d’obligations d’État à long terme. Ce type d’ETF offre une stabilité accrue et est moins sujet aux fluctuations du marché. 
• Investisseur équilibré: un mix entre obligations d’État et ETF d’actions permet d’obtenir un rendement modéré tout en maîtrisant le risque. 
• Investisseur dynamique: privilégiez un plus grand nombre d’actions, avec une petite part d’ETF obligataire pour limiter la volatilité en cas de crise. 

Vous hésitez sur votre profil ? Prenez rendez-vous avec un conseiller en réalisant une simulation sur notre site. 

2. Les conditions de marché 

• Taux d’intérêt bas ou en baisse: privilégiez les obligations à long terme, qui prennent de la valeur lorsque les taux diminuent. 
• Taux d’intérêt en hausse: préférez les obligations à courte durée, car elles sont moins sensibles aux variations des taux. 
• En période de crise: les obligations d’État des pays solides sont souvent un refuge contre l’instabilité des marchés. 

Chez Easyvest, nous choisissons un ETF obligataire axé sur le long-terme pour favoriser et sécuriser le rendement peu importe les variations de marchés et des taux d’intérêts. 

3. La composition de l’ETF 

Tous les ETF obligataires ne suivent pas le même indice. Certains sont composés uniquement d’obligations d’État, d’autres d’obligations d’entreprise, et certains mélangent les deux. 

Avant d’investir, regardez: 

• La répartition entre obligations d’État et obligations d’entreprise, selon votre stratégie. 
• La qualité des obligations: investment grade (moins risqué) ou High Yield (plus risqué mais avec un meilleur rendement potentiel). 

4. Le mode de distribution: capitalisation ou distribution 

Les ETF et les fonds (en action ou en obligation) peuvent fonctionner de deux manières: 

• Capitalisation: les intérêts sont réinvestis directement dans le fonds. C’est idéal si vous souhaitez faire croître votre capital à long terme. Vous allez alors pouvoir profiter du phénomène des intérêts composés aussi appelé effet boule de neige.  
• Distribution: les intérêts sont versés régulièrement aux investisseurs. Cela convient mieux à ceux qui recherchent des revenus récurrents. 

5. La devise de l’ETF 

Si vous investissez en euros, il peut être judicieux de choisir un ETF obligataire libellé en euros pour éviter le risque de change. 

Chez Easyvest, nous utilisons un ETF d’obligations d’États de la zone euro, ce qui offre plusieurs avantages: 

• Éviter l’exposition aux fluctuations du dollar ou d’autres devises. 
• Réduire la volatilité liée aux variations monétaires. 
• Diversifier le portefeuille en s’éloignant du marché américain. 

6. Le coût du fonds 

Le Total Expense Ratio (TER) correspond aux frais annuels de gestion du fonds par l’émetteur. Un TER bas permet d’optimiser votre rendement net sur le long terme. 

Comparez toujours les frais entre différents ETF, car un coût élevé peut réduire significativement votre performance. 

L’impact des taux d’intérêt sur les ETF obligataires 

Les taux d’intérêt influencent directement le prix des obligations et donc des ETF obligataires. 

1. Comprendre la relation inverse entre taux d’intérêt et prix des obligations 

Lorsqu’un taux d’intérêt augmente, les nouvelles obligations émises offrent un rendement plus élevé, ce qui rend les anciennes obligations (avec un taux plus bas) moins attractives. Leur prix diminue alors. 

 À l’inverse, lorsque les taux baissent, les anciennes obligations deviennent plus précieuses et leur prix augmente. 

2. Comment adapter sa stratégie en fonction des taux ? 

Si les taux sont bas et risquent d’augmenter: 

• Privilégiez les ETF d’obligations à court terme, moins sensibles aux hausses de taux. 
• Envisagez des ETF à taux variable, qui ajustent leur rendement aux évolutions des taux. 

Si les taux sont élevés et risquent de baisser: 

• Investissez dans des ETF d’obligations à long terme pour bénéficier de l’appréciation du capital. 

En période incertaine: 

• Diversifiez entre obligations d’État et ETF actions pour limiter les risques. 

Comparatif de différents ETF obligataires 

Choisir le bon ETF obligataire dépend de plusieurs critères, notamment la provenance des obligations, leur type (État, entreprise, mixte), ainsi que les frais de gestion. 

Pour vous aider à y voir plus clair, voici un tableau récapitulatif de six ETF obligataires couvrant différentes stratégies d’investissement. Que vous recherchiez la sécurité des obligations d’État, le rendement des obligations d’entreprise ou un équilibre entre les deux, ce comparatif vous aidera à trouver l’ETF qui correspond le mieux à votre profil. 

Nom de l'ETF	Provenance	Frais (TER)	Composition principale	Nombre d’obligations
iShares Core Global Govt Bond UCITS ETF (AGGH)	Monde	0,10%	Obligations d'État des pays développés (US, Europe, Japon)	1 500+
Amundi Euro Government Bond 7-10Y UCITS ETF Acc	Zone euro	0,15%	Obligations d'État de la zone euro de longue durée	50+
Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF (VUCP)	États-Unis	0,09%	Obligations d’entreprise investment grade en dollars	5 000+
SPDR Bloomberg Euro High Yield Bond UCITS ETF (SYBJ)	Europe	0,40%	Obligations d’entreprise à haut rendement (High Yield) européennes	500+
iShares € Govt Bond 3-5yr UCITS ETF	Zone euro	0,15 %	Obligations d'État européennes à moyen terme (3-5 ans)	150+

Conclusion: les ETF obligataires, un outil clé pour diversifier son portefeuille 

Les ETF obligataires sont un excellent moyen d’investir en obligations tout en bénéficiant de la simplicité et de la diversification qu’offrent les fonds indiciels. Leur choix dépend du profil de l’investisseur et des conditions de marché, notamment des fluctuations des taux d’intérêt. 

Résumé des points clés: 

• Ils offrent une diversification automatique et des frais réduits. 
• On distingue les obligations d’État, d’entreprise et mixtes. 
• Le choix de l’ETF de beaucoup de facteurs. 
• Les taux d’intérêt ont un impact majeur sur la performance et le prix des ETF obligataires. 

Chez Easyvest, nous prônons une approche équilibrée, combinant ETF d’actions et ETF obligataires d’État. 

Pourquoi ce mix ? 

• Les ETF d’actions offrent un potentiel de croissance à long terme, idéal pour dynamiser le rendement du portefeuille. 
• Les ETF obligataires d’État, et en particulier un ETF d’obligations d’États européens, apportent une stabilité bienvenue. Ce choix permet de réduire la volatilité, éviter l’exposition au risque de change grâce à une devise plus adaptée aux investisseurs belges, et d’ajouter une décorrélation avec le marché américain. 

En résumé: les ETF obligataires sont un excellent outil de diversification, mais ils sont encore plus efficaces lorsqu’ils sont combinés avec des ETF d’actions. En intégrant un ETF d’obligations d’États européens, nous renforçons la stabilité du portefeuille tout en limitant les risques liés aux fluctuations des devises et aux marchés étrangers. 

Vous souhaitez investir intelligemment ? Easyvest vous accompagne dans la construction d’un portefeuille diversifié et adapté à votre profil.